彼得·林奇: 我避而不买的股票

  我们学过很多挑选优质股票的方法,选出好股票是增加收益的前提,但学会规避不该投资的股票,也是投资者防范风险的必修课。在不断变化的市场中,投资者被各式各样的信息裹挟着,很容易作出错误的判断。那么,该如何识别错误的投资标的?《彼得·林奇的成功投资》一书中给了投资者六个建议。

  第一,“如果有我不愿买的股票,那它一定是最热门行业中最热门的股票。”彼得·林奇认为这类热门股票被太多人关注,过高的预期和不理智的情绪会快速吹起泡沫,而暴涨过后往往伴随着暴跌,投资者来不及从中抽身,因此会遭受巨大损失。

  第二,彼得·林奇在书中提醒投资者应小心那些被吹捧成某某公司第二的公司,如IBM第二、百老汇第二等。他认为,被吹捧成某某第二的公司从不会成为那个公司,这种称号的出现往往代表着这些公司即将走向衰落,投资者应该学会规避而不是蜂拥而入。

  第三,彼得·林奇认为投资者应该避开“多样化恶化”的公司,所谓“多样化恶化”是指公司通过频繁的收购、卖出、再收购、再卖出的过程,不断收购价格被高估且业务与公司主业严重不符的小公司。这类收购的失败案例数量众多,如书中提到的吉列公司曾收购医药箱生产线的故事,由于业务失败,最后不得不快速抽离。

  第四,那些被小声议论的股票也应该小心。由于没有什么实质内容,这种公司通过人们的口口相传被知晓。它们是具有诱人噱头的新公司,使用创新或者复杂的方法解决问题,但大多尚未创造出明显的收益。彼得·林奇认为,这类公司风险很大,普通投资者应该谨慎对待,即使被认为前景广阔,也需要等到公司盈利后再考虑投入。

  第五,小心供应商公司,也就是旗下25%至50%的产品均卖给同一个客户的公司。这类公司对单一客户依赖度较高,多处于不稳定的发展状态。由于害怕客户取消购买合同,公司不得不降低价格、压缩利润,并接受不合理的条件,这类公司很难获得成功。

  第六,应格外提防那些名字花哨的公司。花哨的名字容易吸引投资者的目光,并给投资者带来错误的安全感,例如在名字中加入“高端”、“微型”等名词,但它未必是真正的优质公司,在做投资决策时,投资者应更加慎重。

  综上所述,这些股票大多存在搞噱头、炒概念、经营战略失误等问题,错误的投资策略容易让投资者盲目追逐热点,并背负巨大风险。遵循价值投资理念,挑选真正有价值的优质公司,能够帮助投资者避免失误的发生。

  坚持价值投资,精选那些“幸运的行业+能干的管理层+合理的估值”兼具的优质公司,能够有效规避这些不应投资的股票,东方红资产管理始终以实现客户长期财富增值为目标,挑选出优质的公司,以便宜的价格买入并长期持有,分享公司成长带来的长期收益。(CIS)

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